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Critères généraux pour choisir un broker Forex:

Avant de vous décider à entrer dans le marché des devises, vous devrez choisir quel broker ou dealer est le plus compatible avec votre style de trading et vos attentes. Nous vous présentons ici une série de questions à prendre en considération pour déterminer la compagnie qui correspond le mieux à vos besoins.

1. Le broker ou dealer est-il régulé? Si oui, dans quel pays?

Tous les pays ne sont pas régulés de la même manière et n'imposent pas les mêmes obligations aux marchés financiers. Par conséquent, il est important que tout trader choisisse un broker qui est basé dans un pays où une agence contrôle ses activités. Il est également important de savoir si le broker est régulé dans un paradis fiscal étant donné que les exigences d'enregistrement ont tendance a y être plus lâches.

Les pays dotés d'agences de régulation sont:

• États-Unis
• Grande-Bretagne
• Zone Euro
• Japon
• Australie
• Suisse

Tout trader doit être conscient du statut de son broker et de sa régulation. Il doit bien comprendre comment fonctionne l'agence régulatrice qui gère l'activité du broker ou dealer Forex qu'il a choisit.

2. La compagnie est-elle un broker ou un dealer?

Comprendre la différence entre un broker et un dealer est important, étant donné qu'il y a actuellement différents types de compagnies actives dans le marché Forex.

(a) Opérer directement avec un teneur de marché (Market Maker) ou «dealer». Chaque teneur de marché a sa «dealing desk» (table de trading), qui est la méthode traditionnelle utilisée par la majorité des banques et institutions financières. Les teneurs de marché fournissent aux clients des prix dans les deux sens (offre/demande) tout au long de la journée. Ces prix sont parfois cités sur une base «fixe», ce qui signifie qu'ils ne varieront pas de la journée, alors que d'autres firmes utilisent un système dynamique de spread (ou «écart de négociation»), qui consiste à changer les prix en fonction des variations de liquidité de certaines pairs. Le teneur de marché interagit avec des banques ou d'autres teneurs de marché pour contrôler sa propre exposition au risque dans le marché Forex. Ainsi, chaque teneur de marché offre un prix légèrement différent pour une même pair de devises, étant donné que chacun se base sur son propre livre des comptes. Les banques, les maisons d'investissements, les brokers/dealers et les FCM's représentent la majorité des acteurs de cette catégorie. Les teneurs de marché sont protégés para leur capacité à gérer leur exposition au risque. Cela peut inclure les revenus du spread, les revenus nets, les commissions sur les échanges et les conversions de pertes ou gains résiduels.

(b) Opérer avec un broker. Le broker agit comme un conduit entre le client et le teneur de marché/dealer. Le broker envoie l'ordre du client à une tierce partie pour qu'il soit exécuté par le dealing desk du teneur de marché. Les spreads que le client reçoit dépendent du teneur de marché par lequel le broker transite les ordres mais aussi du type de système, fixe ou dynamique. Les brokers touchent généralement sur ce service et/ou sont payés par le teneur de marché pour les transactions qu'ils lui font parvenir.

(c) Le système ECN. Dans le marché Forex, il y a une autre manière d'exercer en tant que broker, appelée “ECN” (pour Electronic Currency Network). Il ne faut pas confondre avec les ECN du marché du capital-investissement, ils s'agit de modèles totalement différents. Le système ECN du marché Forex est très proche du modèle (b) décrit ci-dessus, excepté le fait que l'ECN agit en tant que broker pour plusieurs teneurs de marché simultanément. Chaque dealer envoie un prix à l'ECN ainsi que le volume disponible et l'ECN distribue ce prix auprès du client. L'ECN n'est pas responsable de l'exécution, seulement de la transmission de l'ordre. Dans ce système, les spreads sont générés para la différence entre la meilleure offre et la meilleure demande que l'ECN offre à un moment donné. L'ECN reçoit une commission prise auprès du client ainsi qu'une ristourne de la part de la table de trading basée sur le volume généré via la transaction.

Il est important de souligner qu'un ECN montre le volume disponible pour opérer, tant l'offre que la demande. Ainsi, le trader sait le volume maximum qu'il peut opérer. Ce volume est celui que l'ECN a de disponible, non celui de l'ensemble du marché. Le teneur de marché détermine ce volume en fonction de sa marge de manœuvre liée à sa liquidité à un moment donné. La responsabilité du teneur de marché est de fournir la liquidité en toute circonstance à ses clients.

3. La plateforme de trading du broker est-elle fiable?

En fonction des caractéristiques de votre ordinateur et des programmes que vous utilisez, vous pouvez préférer une application de Bureau ou alors une application Web (Java). Choisir le type de plateforme qui vous convient le mieux est crucial pour votre trading.

Il est également important de s'assurer que la plateforme ne tombe pas en panne régulièrement, particulièrement lors d'événements ou nouvelles économiques importants, qui sont des moments pendant lesquels les traders recherchent la stabilité. La fiabilité de la plateforme devrait être un critère de décision plus important que son apparence.

Un trader dit «agressif» (c'est-à-dire qui aime faire des opérations fréquentes et de grande ampleur) doit absolument rechercher une plateforme stable qui ne faillit que très rarement. Par ailleurs, un trader passif et conservateur, qui ne suit pas le marché en permanence, peut se permettre d'être plus flexible sur ce point.

4. Quels sont les coûts du trading?

Vous devez être conscient de tous les coûts liés au trading avec le broker de votre choix et les comparer à ceux d'autres brokers.

Les coûts incluent le “pip spread” (ou “écart de négociation”, la différence entre les prix de l'offre et de la demande), les “overnight interests” et autres commissions applicables à vos transactions.

Par exemple, un broker qui offre un spread de 2 pips avec une commission de 12,50$ par trade est plus cher qu'un broker avec un spread de 3 pips, même si le plus petit spread apparaît plus attrayant aux premiers abords.

Des spreads peu élevés pour une ou deux devises majeurs peuvent être décevants dans la mesure où ils dissimulent des spreads changeants ou plus importants sur d'autres pairs. Les traders n'ont donc pas une vision globale sur les procédures du broker. De plus, les brokers offrant des petits spreads peuvent re-coter le prix (c'est-à-dire offrir un autre prix, différent de l'original), augmentant ainsi les coûts par transaction.

Un autre facteur important est la politique de stop-loss (ou “ordre stop”) et de stop-limit (ou “ordre limite”). Selon le type de politique, un tradeur pourrait se retrouver avec des prix de clôture de position pires que prévus, comme si l'opération avait des coûts d'exécution plus élevés.

Un autre point important à prendre en considération est le volume que vous pouvez opérer sans avoir à affronter un nouveau prix ou même l'impossibilité d'opérer. Le trader doit demander au broker la liquidité qu'il offre à ses clients et ce qui arrive lorsque celle-ci se réduit.

5. Quelles sont les limites réelles des transactions?

Les traders qui ont un pouvoir d'achat qui excèdent les 10 millions de dollars doivent trouver une compagnie qui possède la liquidité suffisante pour garantir leurs ordres la plupart du temps.

6. La plateforme est-elle conviviale?

En terme de trading, une plateforme conviviale permet d'ouvrir ou de fermer une opération de manière instantanée. La gestion facile des stop-loss et stop-limit ainsi que des autres types d'ordres sont des avantages qu'il est important à prendre en compte.

De plus, la navigation générale au sein de la plateforme doit être conviviale. Si elle offre des graphiques et des outils additionnels, ceux-ci doivent être faciles à trouver et à utiliser.

Il s'agit là d'un point essentiel si vous êtes un trader agressif (scalper/day trader) car vous dépendez plus de votre plateforme de trading qu'un trader conservateur ou modéré.

7. Le broker offre-t-il des services à valeur ajoutée?

L'accès facile à des graphiques en temps réel, des nouvelles et données économiques est un élément essentiel dont a besoin n'importe quel trader. Cependant, vous devez les considérer - ainsi que tous les autres services à valeur ajoutée - comme faisant partie de l'offre du broker mais pas comme une caractéristique fondamentale sur laquelle baser votre décision.

Tout trader doit s'assurer que la compagnie qu'il choisit respecte les standards minimum de service de graphiques en temps réel, ainsi que de couverture de l'actualité et des événements économiques.

8. Le service clientèle et de support technique est-il utile?

Il est crucial de toujours avoir quelqu'un disponible pour répondre à vos questions et régler rapidement les problèmes. Le service clientèle du broker devrait non seulement être capable de régler les problèmes occasionnels que vous pouvez avoir, mais aussi vous aider à les éviter.

Sur ce point, nous ne faisons pas de distinction entre les différents types de traders, étant donné qu'il s'agit d'un aspect fondamental quel que soit votre style.

9. Effet de levier et politique d'appel de marge

Les opérateurs du marché des devises ont tendance à aimer les effets de levier élevés et choisissent parfois leur broker en se basant uniquement sur ce paramètre. Toutefois, il est important de rappeler que si les effets de levier élevés peuvent apporter des profits élevés, ils augmentent aussi le degré de risque encouru. Prenez aussi en compte que certains brokers offrent des niveaux fixes d'effet de levier alors que d'autres l'ajustent en fonction de la devise et peuvent également adopter des mesures spécifiques lié au fait de maintenir une position ouverte pendant le weekend.

Les traders devraient aussi prendre en considération la politique d'appel de marge (avertissement de liquidité et de couverture). Certaines compagnies respectent le principe «FIFO» («First in First out», «Premier arrivé, Premier servi») afin de fermer des positions quand la liquidité du trader est insuffisante, d'autres suivent le principe «LIFO» («Last in Firs out», «Dernier arrivé, Premier servi») et d'autres encore ferment simplement toutes les positions. Selon les préférence de chacun, il s'agit d'un paramètre à analyser avant d'ouvrir un compte avec un broker.

Les effets de levier intéressent en premier lieu les traders agressifs qui recherchent les niveaux les plus élevés possibles, alors que les traders modérés ou conservateurs se satisfont de niveaux moyens.